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투자의 본질

[도서] 투자의 본질

박세익 저

내용 평점 5점

구성 평점 5점

요즘 각종 경제 관련 매체에서 자주 볼 수 있는 박전무님이 내신 투자서이다. 삼프로티비에서 가끔 패널들에게 날카로운 질문을 던지고, 또한 적재적소에 현답을 주시는걸 눈여겨 보고있었는데 마침 책이 나와 읽어보았다. 결과부터 말하자면, 오랜만에 확고한 투자 철학과 변동성 심한 주식시장에서 개인들이 어떻게 대응해야하는지 전략을 제대로 가르쳐주는 책을 만난것 같아 기쁘게 읽었다. 특히 도움이 되었던 부분은 5장 투자자의 마음가짐에 대한 이야기였는데, 전문가들도 슬럼프는 피해갈 수 없다며 이를 피해가기 위해서는 투자를 쉬며 실패의 흐름을 끊어가라고 조언하고 있었다. 개인 투자자들에게 여러모로 도움이 되는 책이다. 

 

표에서 보는 바와 같이 RSI수치가 30을 깨게 되었을 경우에는 투자자들의 투매가 '극에 달한 구간'이라고 볼 수 있다. 그리고 이런 패닉 국면에서 코스피 연동 ETF를 매수하게 되면 성공할 확률이 아주 높다. 94

 

중요한 것은 지수를 구성하고 있는 주식들을 어떻게 그룹핑하고 내 포트폴리오에 그 그룹들을 얼마의 비율로 포지셔닝하는가이다. 그룹핑에 대한 큰 아웃라인은 다음과 같다. 모든 기업은 아래 세가지로 그룹핑할 수 있다. 

-성장기업/쇠퇴기업/싸이클 기업  126

 

주식시장을 중장기적으로 이기는 것은 어려운 일이 아니다. 아래 3단계 프로세스대로만 한다면 성공적인 주식투자가 될 것이다. 

1. 내 계좌의 수익률을 갉아먹는 좀벌레같은 쇠퇴기업을 내 포트폴리오에서 제외시키자. 그리고 단기 저점에 사서, 단기 고점에서 매도하고자 하는 '욕심'을 버리자. 그것은 '신의 영역'이고 '성공확률이 아주 낮은 투자방법'이다. 

2. 시장을 주도하는 성장기업은 시장이 인정한 프리미엄을 과감히 지불하고 사자. IQ가 20,000인 시장은 이미 성장성에 대한 '타당한 가격'을 다 계산했으므로 "비싸다, 비이성적이다"라는 얘기는 하지말자.......

3.싸이클 주식은 5분 늦은 시계 전략으로 대응해야 한다. 경기싸이클의 저점을 맞춘다는 것은 불가능하다......그리고 경기 민감주는 밸류에이션으로 접근하는 주식이 아니다. 아무리 싸다고 해도 경기가 몇 년 더 침체를 겪게 되면 우리나라 해운사들처럼 망할수도 있기 때문이다. 경기 민감주 투자가 어려운 이유가 바로 밸류에이션 투자방식과 안 맞기 때문이다.......경기 민감주는 PBR지표로 투자하는 것이 아니라, 철저하게 '경기 모멘텀'으로 투자해야 한다. 132~133

 

혹시라도 매수 호가에 걸어놓았는데 체결이 되면, 그건 '하락 초기 국면'일 수가 있다. 그래서 현재 가격보다 밑에 걸어두는 매매는 아주 나쁜 매매습관이다. 내가 사지 못한 주식은 올라가고, 내가 산 주식은 빠지는 이유가 바로 나의 잘못된 매매습관 때문이다. ....매도 역시 시장가로 바로 팔아야한다. 매도는 매수보다 더 기회가 적다. 하락 변동성이 상승 변동성보다 더 크기 때문이다. 위에 걸어놓은 매도주문이 체결되면, 대체로 추가 상승하는 경우가 많다. 매도호가의 매물을 다 소화하면서 올라가는 주식이면 상승 에너지가 아주 강한 주식이다. 선수들은 전고점 매물을 돌파할 때 이렇게 매도호가에 걸린 매물을 공격적으로 산다. 135

 
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